Bitcoin išvestinių finansinių priemonių rinka po spekuliacinio 2025 m. rodo atsinaujinimo ženklus, kai Binance atviros palūkanos sumažėjo daugiau nei 31% nuo spalio mėnesio piko, nes ateities sandorių pardavimo spaudimas vėsta, o „CryptoQuant“ bendradarbis Darkfost teigia, kad derinys dažnai sutampa su reikšmingais ciklo kritimais.
Daugelyje įrašų apie X Darkfost teigė, kad 2025 m. sverto didėjimą paskatino rekordinis aktyvumas Binance, kur ateities sandorių prekybos apimtys „viršijo 25 T USD“, o tai padėjo padidinti „Bitcoin“ palūkanų normą (OI) iki visų laikų „daugiau nei 15 mlrd. USD“ spalio 6 d.
„Norint į tai atsižvelgti, per ankstesnį bulių ciklą 2021 m. lapkritį, kai Bitcoin pasiekė ATH, Binance susidomėjimas pasiekė aukščiausią tašką iki 5,7 mlrd. USD“, – rašė Darkfost. „Kitaip tariant, OI 2025 m. išaugo beveik trigubai. Nuo šio piko palūkanos sumažėjo daugiau nei 31 %, šiandien stabilizavosi maždaug 10 mlrd.
„Darkfost“ šį žingsnį suformulavo kaip įsiskolinimo mažinimo etapą, kuris sustiprėjo „masiškai likviduojant“, o OI nukrito žemiau savo 180 dienų slankiojo vidurkio – analitiko teigimu, ši sąlyga istoriškai buvo svarbesnė nei neapdorotas sverto lygis.
„Šie sverto mažinimo laikotarpiai yra labai svarbūs, nes jie padeda išvalyti rinkoje susikaupusį sverto perteklių“, – rašė Darkfost. „Istoriškai jie dažnai pasižymėjo reikšmingu dugnu, veiksmingai atstatydami rinką ir sukūrę tvirtesnę bazę potencialiam bulių atsigavimui.
Susiję skaitymai
Logika nesudėtinga: kai atsisakoma sverto, rinka gali tapti mažiau pažeidžiama dėl pakopinio likvidavimo ir refleksinio pardavimo. Šia prasme žemesnė OI aplinka gali sumažinti ribinį ateities sandorių pozicionavimo vietoje poveikį, bent jau lyginant su vėlyvojo etapo „perpildytos prekybos“ sąlygomis, atsirandančiomis prieš staigų pinigų išėmimą.
Tačiau „Darkfost“ perspėjo, kad įsiskolinimo mažinimo signalas nėra tas pats, kas patvirtintas dugnas. „Tai gali būti ir vėl, bet reikia būti atsargiems“, – rašė analitikas ir pridūrė, kad jei Bitcoin „toliau slys ir visiškai pateks į meškų rinką“, OI gali „toliau sudaryti sutartis“, nurodydamas „didesnį įsiskolinimo mažinimą ir galimą korekcijos pratęsimą“.
Bitcoin pardavėjai praranda pagreitį
Be atviro palūkanų nustatymo, „Darkfost“ nurodė staigų ateities sandorių pardavimo spaudimo kritimą, naudodama „Net Taker Volume“ – priemonę, skirtą nustatyti, kas dominuoja ateities sandorių užsakymų knygose.
Susiję skaitymai
„Ateities sandorių rinkos pardavimo spaudimas BTC smarkiai mažėja“, – rašė Darkfost ir pažymėjo, kad po mėnesio vidurkio „–489 mln. USD“, šis skaičius dabar „padalytas iš dešimties“. „Šiuo metu pardavėjai vis dar šiek tiek dominuoja užsakymų knygoje, su –51 mln. USD“, – pridūrė analitikas.
Pagrindinis niuansas yra tas, kad indikatorius nepasisuko, bet juda ta kryptimi. „Dar negrįžome į teigiamą teritoriją, bet artėjame“, – rašė Darkfost. „Labai džiugina tai, kad prekybininkai pradeda keisti savo požiūrį, ypač atsižvelgiant į didelį ateities sandorių apimčių poveikį kainų pokyčiams. Pažymėtina, kad nuo tada, kai prasidėjo pardavimo spaudimo mažėjimas, BTC kainų veiksmai taip pat stabilizavosi.”
Kad „apačioje baigiamajame darbe“ būtų atliktas stipresnis atšaukimo kvietimas, „Darkfost“ pritvirtino gaiduką prie šio ženklo pasikeitimo: „Jei „Net Taker Volume“ vėl pasisuks teigiamas, tai aiškiai užsidegtų saugiklį, kad būtų galima pakeisti „buli“.
Spaudos metu BTC kainavo 95 131 USD.
Teminis vaizdas sukurtas naudojant DALL.E, diagrama iš TradingView.com
